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作者 | 胡耀丹
7月24日，宁德时代发布2026年上半年财报。财报显示，上半年宁德时代实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归属于上市宁德时代股东的净利润达到432.84亿元，同比增幅为41.98%，扣除非经常性损益后的净利润为390.13亿元，同比增长43.44%。
宁德时代并未公布2026年二季度单季度数据，但以一季度数据进行估算，其第二季度营收为1478亿元，同比增长约36.3%；归母净利润为225.5亿元，同比增长约36.5%。此前，摩根士丹利预估宁德时代第二季度净利为230亿元，这份成绩单略逊于预期，但相差不大，且超过了公司指引的220亿元。
具体来看，动力电池业务依然是宁德时代增长的核心引擎。上半年动力电池系统收入1921.25亿元，同比增长46.02%。据SNE Research数据，2026年1至5月，宁德时代动力电池使用量全球市占率已攀升至40.2%，较去年同期提升2.2个百分点。
在国内乘用车市场，宁德时代装车量份额达到46.7%，同比提升5.6个百分点，其中三元动力电池装车量份额高达75.2%。在海外市场，其1月至5月海外市场份额达到33.7%，同比提升3.7个百分点。
储能业务则成为宁德时代增长最快的板块。上半年储能电池系统收入532.61亿元，同比猛增87.54%，出货量继续位列全球第一。根据Wood Mackenzie排名，宁德时代已位列全球储能系统集成商Grade A前三。
值得一提的是，宁德时代上半年毛利率出现下滑。数据显示，宁德时代销售毛利率从2025年同期的25.02%微降至23.93%，销售净利率从2025年的18.09%下滑到16.98%，上半年销售净利率下滑属于2023年到2026年4年来的首次。
具体来看，宁德时代动力电池系统、储能电池系统毛利率均出现下滑，分别比去年同期微降1.78%、1.56%。有意思的是，其境内毛利率比去年同期降低1.78%，而境外毛利率则比去年同期微增0.95%。
在技术研发方面，宁德时代持续保持高强度投入，上半年研发费用达113.77亿元，同比增长12.70%。同时恒指期货开户配资网，其销售费用同比上涨33.44%，管理费用同比上涨17.40%，财务费用为负，即产生了收益。
股东回报方面，宁德时代延续了积极回馈投资者的策略。董事会审议通过了2026年中期分红方案，拟以总股本扣除回购账户库存股后的45.98亿股为基数，每10股派发现金红利14.11元（含税），预计分红总额约65亿元，约占上半年归母净利润的15%。
同时，宁德时代同步推出了一份力度空前的A股回购计划，拟使用不低于200亿元且不超过400亿元自有或自筹资金回购股份，计划将此次回购的股份予以注销以减少注册资本，以进一步提升每股收益水平。宁德时代于2025年4月启动的40亿至80亿元回购方案已在报告期内实施完毕，累计回购股份近1599万股，成交总金额43.86亿元。
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