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巴西货币与股市周一暴跌，投资者认为投资杠杆，路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦再度当选总统，会令这个拉美最大经济体的财政困境雪上加霜。
在这位左翼候选人出人意料击败右翼对手弗拉维奥·博索纳罗、赢得连任后，周一开盘，巴西雷亚尔一度暴跌11.8%，汇率跌至1美元兑5.64雷亚尔；上周五收盘为1美元兑4.98雷亚尔。
巴西基准股指股指期货跌幅超17%。圣保罗证券交易所盘中数次触发熔断。
市场对巴西长期远期利率的押注大幅上行，抹平了自博索纳罗首轮领先以来的一轮上涨行情。
周日第二轮投票中，卢拉得票率超过51%，令一众投资者措手不及。本月早些时候，入狱的极右翼前总统雅伊尔·博索纳罗之子——弗拉维奥·博索纳罗在首轮选举领先，不少资金此前已经押注博索纳罗胜选。决胜轮之前，多数民调都预测这位反对派候选人小幅占优。
本月早些时候，雷亚尔曾升值约4%，当时投资者预期博索纳罗将着手解决巴西高额财政赤字、推动两位数的利率下行。
德意志银行全球宏观主管吉姆·里德表示：“市场此前已经充分计入博索纳罗胜选的预期，这次大选结果完全打乱了市场节奏……投资者原本期待财政整顿迎来更好的窗口期。”
欧洲早盘交易时段，巴西2036年到期欧元计价债券收益率由5.8%上行至6.1%；西班牙桑坦德银行在巴西业务规模庞大，该行股价下跌3.8%。
国际货币基金组织（IMF）预测，巴西今年财政赤字约相当于GDP的8%；若剔除债务付息成本，政府本身预算缺口约为GDP的0.6%。
经济学家警示，巴西公共债务规模约占GDP的83%，对于新兴经济体而言处于高位，这也是央行维持高利率的一大原因，当前政策利率为13.75%。
博索纳罗曾承诺推行一定程度的紧缩政策，而卢拉在竞选期间抛出大量支出承诺：周末公共交通免费、个人债务减免、提高福利津贴。批评者指责，这些都是为拉选票开出的竞选福利。
投资者纷纷做空雷亚尔。衍生品巨头芝商所（CME Group）称，伦敦早盘时段，雷亚尔相关期货名义交易规模约24亿美元，达到今年日均成交量的三倍左右。
虽然期货市场流动性远不如现货外汇市场，但这类合约以美元计价、全天候可交易，全球交易者可以在伦敦时间中午巴西现货汇市开盘前，提前押注雷亚尔走势。
尽管卢拉在第二轮选举取得历史性胜利，但同步举行的参众两院选举结果显示，右翼政党在国会席位大幅增加。德意志银行的里德认为，这“会限制政府推出大幅宽松财政方案的空间”。
不过，英杰华投资（Aviva Investors）基金经理库尔特·诺尔森表示，卢拉在第二轮投票前已经宣布多项新增支出措施，“意味着当下启动财政整顿的起点压力更高”。
他补充说：“现实情况是，除非政府很快拿出可信的财政路线图，否则就只能依靠本币走弱、长端利率与实际利率走高，来发挥市场约束作用。”
大选结果出炉前，雷亚尔年内对美元升值10%；巴西股市也是全球表现最好的市场之一，以美元计价涨幅达38%，仅略逊于以半导体股为主的韩国股指。
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责任编辑：刘明亮 投资杠杆
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