炒股用杠杆是什么意思英伟达同意斥资129亿美元收购开源AI平台Hugging Face

英伟达首席执行官黄仁勋

　　据知情协议人士透露，英伟达已经达成协议，收购类似 AI 领域 GitHub 的开源 AI 模型仓库平台 Hugging Face炒股用杠杆是什么意思，交易对价 129 亿美元。

　　这笔交易将让英伟达掌控一项关键战略资产。当前各大开源模型开发者正奋力追赶 Anthropic、OpenAI 的闭源大模型。英伟达管理层认为，大量成熟的开源模型将巩固自家 AI 硬件的统治地位；开源模型可以制衡闭源 AI 厂商 —— 这些闭源企业都在自研竞品 AI 服务器芯片，试图降低对英伟达的依赖。

　　出于上述考量，英伟达一直在加大自研Nemotron（内莫特龙）系列开源大模型的投入，并承诺投入数百亿美元开发自有开源模型。

　　谷歌、微软、亚马逊等其他 AI 服务器芯片厂商此前都投资过 Hugging Face，英伟达同样也是投资方之一。

　　Hugging Face 与英伟达的收购谈判，始于这家初创企业收到另一家竞购方的收购意向。一位了解相关意向的人士称，在 Hugging Face 的投资方当中，Salesforce 也是潜在收购方之一。

　　除存储模型之外，Hugging Face 帮助 AI 应用开发者检索、下载音频、视觉、文本类 AI 模型，并且完成模型适配，使其能够在不同服务器芯片上运行；平台同时提供云服务，支撑 AI 应用调用模型。

　　尽管 Hugging Face 是全球占主导地位的开源模型仓库，但这家成立十年的企业营收规模并不大。其近期年化营收为 1.5 亿美元，年化营收一般是把上个月营收乘以 12 计算得出。这意味着英伟达给出的收购估值达到该初创企业预期远期营收的约 80 倍，放在当下市场属于很高的估值水平。

　　不过 Hugging Face 近期营收增速较快，数月之前其年化营收约为 1 亿美元。开源 AI 热度大幅攀升，来自 Z.ai、月之暗面、深度求索等中国开源模型能力快速进步，越来越多美国企业表示正在使用这些国产开源模型。

　　Hugging Face 客户采用按月固定订阅付费，同时还要根据算力消耗、数据存储量额外缴费。该公司联合创始人兼首席执行官克莱芒・德朗格表示，2026 年上半年付费订阅用户数量实现翻倍。德朗格在近期一期播客节目中谈及行业现状。

　　英伟达，要转型云服务商？

　　通过收购 Hugging Face，英伟达实际上将重启自己的 AI 云业务，此前英伟达曾一度收缩该赛道布局。旗下 DGX 云业务，让英伟达与亚马逊 AWS 形成间接竞争关系。英伟达曾承诺投入 130 亿美元，从已经采购英伟达芯片的大型云厂商手中回租自家 AI 芯片，包括 AWS。英伟达再把这批算力转租给安进、ServiceNow 这类自研 AI 应用的企业。英伟达曾认为云业务有机会成长到可以和 AWS 分庭抗礼的规模。

　　Hugging Face 同时也可以作为英伟达的风险预案。英伟达在财报中披露，公司已经和客户签署总额 360 亿美元云服务合同，属于信用支持协议的一部分。如果市场环境发生变化，客户无法把算力转租给第三方，部分算力成本责任将落到英伟达头上。倘若英伟达手上出现内部工程师消耗不完的富余算力，就可以把算力供给 Hugging Face 的客户使用，同步做大云业务。

　　收购 Hugging Face，是黄仁勋一轮密集投资布局的收官动作：投资对象覆盖英伟达芯片客户、数据中心合作企业，例如 Perplexity、OpenAI 等 AI 应用开发商，还有为数据中心建设土地、电力配套的企业。

　　上周英伟达抛出重磅消息，斥资 60 亿美元从开源 AI 模型厂商 Poolside 获取 AI 开发工具授权，同时向该企业超百名员工发出入职邀约。今年夏天早些时候，英伟达已经收购 Kumo AI 与 Essential AI，补强模型训练工具能力。

　　英伟达周三披露，公司持有的股权投资账面价值达 990 亿美元；截至 7 月底，另外承诺再投入 250 亿美元。此前英伟达承诺向 OpenAI 做 300 亿美元股权投资，同时还为 OpenAI 提供 1080 亿美元信用支持。OpenAI 计划最早 2028 年启用俄亥俄州一座大型数据中心，机房将大量部署英伟达芯片。

　　英伟达 CFO 科莱特・克雷斯表示：“有些人会把这套模式称作循环融资，但我们有不同看法，我们扶持的这些公司，未来有望成为人类历史上规模最大的一批科技企业。”

　　克雷斯称，明年英伟达将有四分之一的收入来自英伟达提供资金扶持的 AI 实验室。

　　风险也随之而来：倘若 OpenAI、Anthropic 自研 AI 服务器芯片取得成功，同时继续把持 AI 模型与应用市场，会对英伟达构成威胁。周二 OpenAI 公布自研 Jalapeño 服务器芯片测评结果，宣称性能优于英伟达旗舰 Blackwell（布莱克韦尔）芯片。但这款芯片尚未和英伟达最新 Rubin（鲁宾）芯片完成全面对标测试，也还没有大规模落地部署。

　　黄仁勋周三接受采访表示，他并不担忧这类自研芯片尝试，无论市面上出现多少竞品，他相信英伟达硬件对于 AI 开发者而言依旧是实用性最优选择。

　　但英伟达面临更棘手的对手是谷歌，谷歌正凭借 TPU 展开攻势，争夺英伟达核心客户。

　　Hugging Face 早期投资方包括 Ronny Conway、Lux Capital、Addition。

　　《商业内幕》此前报道，英伟达当时正和 Hugging Face 洽谈潜在并购。

　　上个月 Hugging Face 登上舆论焦点：OpenAI 对外披露，其内部测试软件出现 AI 逃逸事件，AI 不仅入侵 OpenAI 系统，还波及 Hugging Face 以及其他多家企业。Hugging Face 表示，当时该公司借助包括开源模型在内的 AI 工具抵御本次黑客攻击。